墨尔本大学 Investments

课程介绍：

Investment的计算难度要比BF少了很多，但是理论性的东西会非常复杂以及难以归类，所以领航的平时班、期末班将帮助大家整理出investment的结构，从而让大家早日运筹帷幄，在mid term以及final都可以信心满满。

平时班的安排是随着lecture 的安排而来，Vera老师会对每一章的知识挑重点进行梳理，也会帮大家理解一些很困难的公式，并且帮助大家搞定tutorial和additional exercises的难题，这些是期中考（20%）、平时分（10%）以及期末（70%）的关键！

investment的重点在于每一个章节！期中考后大家会发现学的知识很简单，就是基本点理论加公式，而考的却很难，11/20的期中平均分出线在investment上面实在很少见，那么期末相对来说更加的重要，因为老师没有给past paper，所以无法猜测老师的出题套路，就是很难，很多同学在考试之前根本没有时间消化，所以我们的期末复习将重点讲解以下四个难点。第一节到第四节为必考知识点串讲，中见穿插past paper相应考点的题目讲解，最后第五第六节课为考前冲刺刷题，精讲两套past paper。

每一节课的具体内容将会根据我们的进度来进行一些细微的调整。希望大家可以通过领航的课程度过Inv的迷茫期，为DS打下牢固的基础。

平时班课程大纲：

第一讲：Capital allocation and Asset allocation

在这里，我们将复习lecture1 – lecture4 的内容，包括基础的概念理解：capital allocation的重要性以及utility function的使用和特性；CAL与CML的区别；sharp ratio 和 foundation of investment—valuation; 最重要的efficient frontier, GMVP, ORP 和OCP。

具体我们将从梳理公式开始，然后每节课把考试的重点讲解，最后开始进行考试习题的训练。其中我会给大家讲解assignment1的考点以及additional practice的重点。

第二讲 : CAPM 和 APT

我们深入开始了解投资市场，从select portfolio开始，怎样选择最好的portfolio以及让投资者利益最大化，怎样选择minimum variance或者最高的utility function。分辨CAPM和APT的区别，以及APT是怎样阻止套利的发生。最后拓展到multifactor model。

这一章设计了三个非常重要的模型，老师将为大家制作清晰的表格来进行对比。然后在此时为大家的期中考进行复习。

第三讲 : fixed income security

这个章节，我们接触到了bond的zero-coupon和coupon两种形式以及primary 和

secondary market 的区别，我们还将会研究debt security的特性，了解credit risk，最后

我们将学会怎样给bond 定价。这是我们涉及到了本学期最重要的公式运算，并且会出计算题，此时我会结合additional practice的理论题与bond pricing的例题进行详细讲解。

第四讲 : yield curve

我们又来到了一个很有趣的知识点，这里是结合现实，帮助investor分析市场或者公司对于股票定价是否准确。我们将会讲解：expectation theory和liquidity theory的定义以及两者之间的共性与区别，然后根据这两个理论来帮助investor判断投资的策略。

一共有三种投资策略，这三种我们将会详细讲解图像，名称以及在什么样的情况下会做这样的投资策略。

第五讲 : bond portfolios

这里主要是帮助investor判断股票价格会随着年份，时间，coupon rate怎样变化，以及变化的sensitivity。一共有六个规则需要我们记忆，并且还有duration这个新的知识点。这个知识点大家很容易混淆，比如一个到maturiy4年的coupon bond的duration只有3.5 年，那么这是为什么呢，就需要三个公式来帮助我门进行计算。

第六讲 : performance evaluation

这里我们将会接触到一个全新的知识点，就是主动和被动的投资，到底是盲目的跟着市场走，还是主动的进行投资，进行许多分析而得来的结果呢。很多同学因为这个知识点在临考前约天台见。需要大家有非常拓展与包容的思维来跟着我接收这个全新的理论。

期末复习大纲：

时间安排：8+4

剩下的四个小时我们精讲我搜集来的额外的past paper作为福利，由于最后会发现我们的大题会有很多意想不到的理论知识，我们将熟悉这些套路，然后运筹帷幄。

开班时间：

平时班：每学期第四周周末
期末班：每学期第十一周周末
作业班：平时班开课后，作业due前10天内